ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ

Δυναμική η πορεία των αναδυόμενων αγορών για το 2026

07/01/2026

Ο αυξανόμενος ενθουσιασμός αποτυπώθηκε ξεκάθαρα στην πρόσφατη διάσκεψη της Bank of America στο Λονδίνο.

 

Με ισχυρή δυναμική μπαίνουν οι αναδυόμενες αγορές στο 2026, καθώς οι διαχειριστές κεφαλαίων της Wall Street εμφανίζονται ολοένα και πιο πεπεισμένοι ότι βρίσκεται σε εξέλιξη ένας πολυετής κύκλος εισροών επενδύσεων, σηματοδοτώντας μια ουσιαστική μετατόπιση στις παγκόσμιες επενδυτικές ροές.

Η περσινή επιστροφή κεφαλαίων στον κλάδο θεωρείται κομβική, καθώς υποδηλώνει ότι όλο και περισσότεροι επενδυτές επανατοποθετούνται σε μια κατηγορία περιουσιακών στοιχείων που βρέθηκε επί μακρόν σε δυσμένεια, έπειτα από χρόνια χαμηλών αποδόσεων. Για πρώτη φορά από το 2017, οι μετοχές των αναδυόμενων αγορών υπεραπέδωσαν έναντι των αμερικανικών, ενώ η διαφορά αποδόσεων μεταξύ των ομολόγων τους και των αμερικανικών κρατικών τίτλων έχει περιοριστεί στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 11 ετών. Παράλληλα, οι στρατηγικές carry trade κατέγραψαν τις καλύτερες επιδόσεις τους από το 2009.

Ο αυξανόμενος ενθουσιασμός αποτυπώθηκε ξεκάθαρα στην πρόσφατη διάσκεψη της Bank of America στο Λονδίνο, όπου συμμετείχαν περίπου 300 επενδυτές και πραγματοποιήθηκαν 170 συναντήσεις. Σύμφωνα με την τράπεζα, σχεδόν δεν καταγράφηκε απαισιοδοξία για τις προοπτικές των αναδυόμενων αγορών.

Μετατόπιση ροών και απομάκρυνση από τις ΗΠΑ

Πίσω από το νέο αυτό ενδιαφέρον φαίνεται να βρίσκεται μια πιο θεμελιώδης αλλαγή: οι διαχειριστές χαρτοφυλακίων επιδιώκουν παγκόσμια διαφοροποίηση και μείωση της υπερβολικής έκθεσης στις ΗΠΑ. Ταυτόχρονα, αναγνωρίζουν τη βελτίωση των μακροοικονομικών θεμελιωδών σε πολλές αναπτυσσόμενες χώρες, ιδίως στη μείωση του χρέους και στον έλεγχο του πληθωρισμού.

Η εικόνα αυτή συνιστά σαφή ανατροπή σε σχέση με το πρόσφατο παρελθόν. Μέχρι πριν από λίγα χρόνια, οι επενδυτές απέφευγαν συστηματικά τις αναδυόμενες αγορές, φοβούμενοι έναν εμπορικό πόλεμο με τις ΗΠΑ και απογοητευμένοι από τις χαμηλές αποδόσεις. Τα hedge funds, μάλιστα, έβλεπαν μεγαλύτερες ευκαιρίες σε θέσεις κατά του κλάδου, ενώ οι διαχειριστές κεφαλαίων δυσκολεύονταν να πείσουν τους πελάτες τους να τοποθετηθούν.

Πλέον, όμως, μεγάλες τράπεζες όπως η JPMorgan Chase και η Morgan Stanley έχουν ενταχθεί στο στρατόπεδο των αισιόδοξων, εκτιμώντας ότι οι αναδυόμενες αγορές θα ωφεληθούν από την αδυναμία του δολαρίου και από την έκρηξη επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη. Η JPMorgan προβλέπει εισροές ύψους 50 δισ. δολαρίων σε αμοιβαία κεφάλαια αναδυόμενων αγορών μέσα στο έτος.

Η Morgan Stanley συστήνει στους πελάτες της να διατηρήσουν ομόλογα σε τοπικό νόμισμα και να αυξήσουν την έκθεσή τους σε ομόλογα αναδυόμενων αγορών σε δολάρια, ενώ η BofA εκτιμά ότι τα ομόλογα σε σκληρό νόμισμα θα επαναλάβουν διψήφιες αποδόσεις.

Υποεκπροσώπηση παρά τις εισροές

Παρά τη θετική εικόνα, οι επενδυτικές ροές παραμένουν σχετικά περιορισμένες σε ιστορικούς όρους. Τα αμερικανικά ETF που εστιάζουν σε μετοχές αναδυόμενων αγορών προσέλκυσαν σχεδόν 31 δισ. δολάρια το 2025, σύμφωνα με τη Strategas Securities. Τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια αναδυόμενων αγορών απορρόφησαν πάνω από 60 δισ. δολάρια, βάσει στοιχείων της EPFR Global, αν και αυτό ακολούθησε εκροές 142 δισ. δολαρίων την προηγούμενη τριετία.

Όπως σημειώνει ο Τοντ Σον της Strategas, «το 2025 σηματοδότησε την επιστροφή των διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων μετά από μια δύσκολη πενταετία», με πολλούς να συνειδητοποιούν ότι είχαν υπερβολική έκθεση σε αμερικανικές μετοχές mega-cap και να προχωρούν σε ουσιαστική διαφοροποίηση.

Παράλληλα, το μερίδιο των αναδυόμενων αγορών στους παγκόσμιους δείκτες αυξάνεται: οι μετοχές τους προσεγγίζουν το 13% στον δείκτη Bloomberg World Large & Mid Cap, ενώ το αναδυόμενο χρέος ενισχύει τη θέση του στον Bloomberg Global Aggregate.

Κίνδυνοι: Κίνα και δολάριο

Παρά τη βελτίωση του κλίματος, οι κίνδυνοι παραμένουν. Η Κίνα, που βρίσκεται σε κύκλο αποπληθωρισμού, ενδέχεται να πιέσει άλλες αναδυόμενες οικονομίες μέσω εξαγωγής πλεονάζουσας παραγωγικής ικανότητας. Ωστόσο, η μεγαλύτερη αβεβαιότητα αφορά το δολάριο.

Η φετινή πτώση του κατά περίπου 8% στήριξε την ανάκαμψη των αναδυόμενων περιουσιακών στοιχείων, αλλά μια ενδεχόμενη αλλαγή στάσης της Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα μπορούσε να ανατρέψει τις ισορροπίες. Οι αναλυτές της Citigroup συστήνουν επιλεκτικές τοποθετήσεις σε αναδυόμενα assets που μπορούν να αντέξουν πιθανή ενίσχυση του δολαρίου.

Προς το παρόν, όπως μεταδίδει το Bloomberg, τα κεφάλαια συνεχίζουν να ρέουν. Αν οι αναδυόμενες αγορές αντέξουν τις διακυμάνσεις του δολαρίου και τις αποφάσεις της Fed, τότε οι επιφυλακτικοί επενδυτές ίσως πειστούν ότι μια διαρθρωτική ανακατανομή κεφαλαίων βρίσκεται όντως σε εξέλιξη.

 

 

ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΝΕΑ ΣΤΗΝ ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ 'ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ'

ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ
Κάλλας: Καλεί σε κατάπαυση του πυρός στη Συρία - «Η χώρα να μην βυθιστεί εκ νέου στην αναταραχή»

19/01/2026

Η κατάπαυση του πυρός μεταξύ των μεταβατικών συριακών αρχών και των ΣΔΔ είναι ένα καθοριστικό βήμα προκειμένου η χώρα να μην βυθιστεί εκ νέου στην αναταραχή.
ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ
Ισπανία: Μεγαλώνει η μακάβρια λίστα της σιδηροδρομικής τραγωδίας - Στους 40 οι νεκροί

19/01/2026

Στους 40 ανέρχονται οι νεκροί από τη σύγκρουση δύο τρένων στη νότια Ισπανία, σύμφωνα με τον νεότερο απολογισμό που ανακοίνωσε απόψε ο πρόεδρος της Ανδαλουσίας.
ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ
Ζελένσκι: «Είμαστε σε επαγρύπνιση - Η Ρωσία ετοιμάζεται για μαζική επίθεση»

19/01/2026

«Κάθε περιοχή πρέπει να είναι έτοιμη να ανταποκριθεί γρήγορα και να υποστηρίξει τον λαό μας».
ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ
Τραμπ για τη Γροιλανδία: «Κανένα σχόλιο» για στρατιωτική επέμβαση

19/01/2026

Ερωτώμενος αν θα προχωρήσει με τα σχέδια να επιβάλει δασμούς στις ευρωπαϊκές χώρες σε περίπτωση που δεν επιτευχθεί συμφωνία για τη Γροιλανδία, απάντησε: «Ναι, 100%».
ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ
Βασικός στόχος η σύγκληση της άτυπης διευρυμένης για Κυπριακό

19/01/2026

Προσερχόμενος σε εκδήλωση στη Λευκωσία και κληθείς να σχολιάσει ότι φαίνεται να απομακρύνεται το ενδεχόμενο σύγκλησης μιας πενταμερούς.
ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ
Συνομίλησε με τον Πρωθυπουργό Δανίας ο Χριστοδουλίδης - Αποφάσεις για Γροιλανδία στο Ευρωπαϊκό Συμβούλιο

19/01/2026

Η θέση της Κυπριακής Δημοκρατίας σε σχέση με την εδαφική ακεραιότητα και την κυριαρχία των κρατών “είναι αδιαπραγμάτευτη και ισχύει και στην παρούσα φάση”.
ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ
Ανακοινώσεις τον Μάρτιο για μέτρα στις Κεντρικές Φυλακές, είπε ο Φυτιρής στη Βουλή

19/01/2026

Σε ανακοίνωση λήψης μέτρων για αντιμετώπιση προβλημάτων στις Κεντρικές Φυλακές θα προχωρήσει μέχρι τέλος Μαρτίου ο Υπουργός Δικαιοσύνης και Δημόσιας Τάξης, Κώστας Φυτιρής.
ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ
ΔΗΣΥ για Λιμάνι-μαρίνα: «Η Λάρνακα αναμένει χωρίς ανταπόκριση»

19/01/2026

Έντονο προβληματισμό για την απουσία ξεκάθαρης κυβερνητικής στρατηγικής σε σχέση με το έργο της Μαρίνας και του Λιμανιού Λάρνακας εκφράζει ο Δημοκρατικός Συναγερμός, ασκώντας κριτική στη διαχείριση ενός έργου που, όπως σημειώνει, παραμένει στάσιμο παρά τη σημασία του για την αναπτυξιακή πορεία της Κύπρου.
ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ
Ισπανία: 39 νεκροί, 150 τραυματίες, οι 25 σοβαρά, έως τώρα από τον εκτροχιασμό τρένων υψηλής ταχύτητας

19/01/2026

«Εξαιρετικά παράξενο» χαρακτήρισε ο υπουργός Μεταφορών Óσκαρ Πουέντε της Ισπανίας το σιδηροδρομικό δυστύχημα που σημειώθηκε αργά το απόγευμα της Κυριακής στην Ανδαλουσία και στοίχισε τη ζωή σε τουλάχιστον 39 ανθρώπους.
ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ
Παραλίμνι: Διέρρηξαν οικία και απέσπασαν €100.000

19/01/2026

Διέρρηξαν οικία στο Παραλίμνι παίρνοντας μαζί τους €100.000.

Περισσότερα (αναζήτηση στην κατηγορία 'ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ')

Διαφημιστείτε εδώ